Herramienta · valoraciónTool · valuationІнструмент · оцінка
Precio máximo a pagarMaximum price to payМаксимальна ціна
La pregunta no es si una empresa es buena, sino cuánto pagar por ella. Estima cuánto ganará dentro de unos años, a qué múltiplo podría cotizar entonces y descuenta la rentabilidad que exiges: sale el precio máximo de hoy.The question isn't whether a company is good, but how much to pay for it. Estimate what it will earn a few years out, the multiple it might trade at then, and discount the return you require: that gives you today's maximum price.Питання не в тому, чи компанія хороша, а в тому, скільки за неї платити. Оцініть, скільки вона заробить через кілька років, з яким мультиплікатором може тоді торгуватися, і дисконтуйте бажану дохідність: вийде максимальна ціна на сьогодні.
Esta herramienta necesita JavaScript activado en el navegador.This tool needs JavaScript enabled in your browser.Для цього інструмента потрібен увімкнений JavaScript.
Tus datosYour numbersВаші дані
Supuestos y cómo se calculaAssumptions and how it's calculatedПрипущення і як це рахується
La lógica. Es la forma de pensar que usamos en Slow Compound Club, escrita en general. Una acción vale lo que ganará la empresa por cada acción y lo que el mercado esté dispuesto a pagar por esas ganancias. Así que se estima la cifra por acción dentro de unos años (beneficio o flujo de caja libre), se multiplica por un múltiplo de salida razonable y sale un precio objetivo. Después se trae ese precio a hoy con la rentabilidad que exiges: si pagas eso o menos y las hipótesis se cumplen, obtienes al menos esa rentabilidad cada año.
PER o EV/FCF. El PER mira el beneficio por acción. El EV/FCF mira el flujo de caja libre y el valor de toda la empresa, incluida su deuda: por eso, al pasar a precio por acción, se resta la deuda neta por acción (o se suma la caja neta, si es negativa).
The logic. It's the way we think about price at Slow Compound Club, written in general terms. A share is worth what the company will earn per share and what the market is willing to pay for those earnings. So you estimate the per-share figure a few years out (earnings or free cash flow), multiply it by a sensible exit multiple and get a target price. Then you bring that price back to today with the return you require: if you pay that or less and the assumptions hold, you get at least that return every year.
P/E or EV/FCF. P/E looks at earnings per share. EV/FCF looks at free cash flow and the value of the whole company, debt included: that's why, when going back to a per-share price, net debt per share is subtracted (or net cash added, if it's negative).
Логіка. Це підхід, яким ми користуємося в Slow Compound Club, описаний загальними словами. Акція варта стільки, скільки компанія заробить на одну акцію, і стільки, скільки ринок готовий за ці заробітки платити. Тож ви оцінюєте цифру на акцію через кілька років (прибуток або вільний грошовий потік), множите на розумний мультиплікатор на виході й отримуєте цільову ціну. Потім переносите її в сьогодні з бажаною дохідністю: якщо заплатити стільки або менше і припущення справдяться, ви отримаєте щонайменше таку дохідність щороку.
P/E чи EV/FCF. P/E дивиться на прибуток на акцію. EV/FCF — на вільний грошовий потік і вартість усієї компанії разом з боргом; тому, переходячи до ціни акції, віднімають чистий борг на акцію (або додають чисту готівку, якщо він від'ємний).
Lo que no tiene en cuenta. Dividendos y recompras durante el plazo (que mejorarían la rentabilidad), cambios en el número de acciones, ni la probabilidad de que las hipótesis fallen. Todo depende de tres números: crecimiento, múltiplo y rentabilidad exigida. Por eso la tabla de sensibilidad importa tanto como el resultado.
Si un término no te suena, está en el glosario.
What it leaves out. Dividends and buybacks during the period (which would improve the return), changes in the share count, and the odds that the assumptions turn out wrong. Everything hangs on three numbers: growth, multiple and required return. That's why the sensitivity table matters as much as the result.
If a term doesn't ring a bell, it's in the glossary.
Чого тут немає. Дивідендів і викупів акцій протягом строку (вони покращили б дохідність), змін кількості акцій і ймовірності, що припущення не справдяться. Усе залежить від трьох чисел: зростання, мультиплікатора й бажаної дохідності. Тому таблиця чутливості важить не менше за сам результат.
Якщо термін незнайомий, він є в глосарії.
Es un ejercicio con tus supuestos, no un consejo de inversión.This is an exercise based on your assumptions, not a recommendation.Це вправа на основі ваших припущень, а не рекомендація.
Todo se calcula en tu navegador; no se envía ni se guarda nada.Everything is calculated in your browser; nothing is sent or stored.Усе рахується у вашому браузері; нічого не надсилається й не зберігається.